平和巷旅館懶人包 鼓勵併購重組現金分紅回購股份

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證券時報記者 程丹

昨日晚間,證監會、財政部、國資委、銀監會等四部委聯合發佈通知稱,將通過多種方式進一步深化改革、簡政放權,大力推進上市公司併購重組,積極鼓勵上市公司現金分紅,支持上市公司回購股份,提升資本市場效率和活力。通知自發佈之日起施行。

通知指出,要大力推進兼并重組市場化改革,進一步簡政放權,擴大取消審批的範圍,優化兼并重組市場化定價機制,在現有較為多元的定價區間選擇和發行調價機制安排的基礎上,進一步優化市場化定價機制、提供靈活定價空間,增強併購交易的靈活性;完善上市公司兼并重組分類審核制度,對市場化、規範化程度高的併購交易實施快速審核,通過批量安排上重組委會議,提高審核效率。

華泰聯合證券總裁劉曉平和巷旅館懶人包丹指出,過去幾年,資本市場併購重組釋放了較大的政策紅利,審核效率有了提升,此次四部委聯合通知中提到了優化兼并重組市場化定價機制,將定價權逐步交給市場,有助於市場併購重組進一步活躍。

近年來,大量優質資產通過併購重組進入上市公司,提升了上市公司整體質量。據統計,2014年上市公司併購重組交易金額達14500億元,其中央企控股上市公司交易芎蕉三街住宿|旅館|民宿資訊金額佔比33.3%,國有控股上市公司整體交易金額佔比48.2%、在重大重組交易中金額佔比48.1%。今年併購重組活動更加頻繁,1~7月上市公司併購重組交易金額12685億元,為去年全年的87.5%,其中央企控股上市公司交易金額佔比為19.7%,國有控股上市公司整體交易金額佔比37.7%、在重大重組交易中金額佔比高達62.1%。

劉曉丹表示,併購重組是提升上市公司質量、釋放上市公司業績的重要路徑,許多上市公司需要依靠外延式擴張,如股東出資或第三方資金的併購來做大做強。

通知明確,鼓勵支付工具和融資方式創新,在龍中街旅館懶人包現金支付、股份支付、資產置換等方式外,推出定向可轉債作為併購支付工具。鼓勵國有控股上市公司依託資本市場加強資源整合,調整優化產業布局結構,提高發展質量和效益;有條件的國有股東及其控股上市公司要通過注資等方式,提高可持續發展能力;支持符合條件的國有控股上市公司通過內部業務整合,提升企業整體價值。推動銀行以併購貸款、綜合授信等方式支持併購重組,並通過多種方式為跨國併購提供金融支持。

通知提到,要建立健全上市公司現金分紅制度,保持現金分紅政策的一致性、合理性和穩定性,並在章程中明確現金分紅相對於股票股利在利潤分配方式中的優先順序。具備現金分紅條件的,應當採用現金分紅進行利潤分配。考慮到不同上市公司所處的行業、發展階段和盈利水平存在較大差別,鼓勵上市公司結合上述因素,增加現金分紅在利潤分配中的佔比。鼓勵具備分紅條件的公司實施中期分紅,增加分紅頻率,使投資者獲得更及時的回報。同時,要完善鼓勵長期持有上市公司股票的稅收政策,降低上市公司現金分紅成本,提高長期投資收益回報。清潭路住宿|旅館|民宿資訊

劉曉丹認為,鼓勵上市公司分紅有利於樹立投資者長期投資的理念,尤其是通過減稅降低分紅成本,鼓勵長期持有有助於從基礎制度建設層面來改變我國投資者短期博差價的交易習慣。

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